美国FINRA发行证券化资产流动性新研究报告

文:Charis 2017-06-09 17:09:49
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美国金融业监管局(FINRA)办公室首席经济学家Jonathan Sokobin发表了一份关于证券化资产流动性的新研究报告,补充了早前关于公司债券流动性的报告。

新研究报告集中关注两类产品:

房地产证券,包括住房和商品房的抵押担保证券、担保抵押贷款以及待发行的远期抵押贷款;

资产担保证券,包括信用卡、汽车、学生贷款和其他杂项产品。

该研究报告明确了市场发展的积极以及消极方面。具体来说,证券资产的数量以及数额在金融危机之后急剧下降,现在尚未反弹至危机前水平。当然,交易量只是大部分证券资产类别下降。但是,几乎每一个资产类别的买卖差价都在下跌,交易商的价格影响力也不如从前。另外,尽管跨国公司的交易量有所下降,但是经销网络仍然保持相对稳定。分析结果也证明了,除抵押担保债券之外,证券化资产与公司债券之间的流动性相关性不大。

Jonathan Sokobin表示:“与早前研究的公司债券不同,这次分析加深并拓宽了我们对于市场的理解,这有助于证券公司、投资者、发行人以及监管机构做出决定。”

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