真相来了!“巨无霸指数”:货币价值可能被市场低估/高估了

文:Alysa 2020-02-14 17:26:22
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相信不少人至少在麦当劳快餐店尝试过一次著名的巨无霸汉堡(Big Mac)。

这个巨无霸可能是美国快餐业产品线中最著名的汉堡包。但是,很少有人知道还有一个关于它的“巨无霸指数”(Big Mac index),该指数用于比较不同国家的货币价值。

 

什么是“巨无霸指数”?

“巨无霸指数”是将巨无霸汉堡在各个国家的价格转换为一种货币(例如美元)所得到的指数。它是一个非正式的经济指数,在假定购买力平价理论成立的前提下,用以测量两种货币的汇率理论上是否合理。 这种测量方法,以各国麦当劳餐厅的巨无霸汉堡的价格相对于该国货币汇率,作为比较的基准。

这个指数起源于1986年,当时《经济学人》杂志决定根据麦当劳快餐店中巨无霸的价格来估算各国的货币价值。自此,《经济学人》引入了一个简单的指标来衡量全球货币的基本价值。

 

为什么将“巨无霸”作为指标?

原因很简单。巨无霸是麦当劳快餐连锁店中最著名的产品。此外,在任何国家/地区,巨无霸都使用相同的原料:肉、面包、奶酪、生菜、洋葱等。因此,《经济学人》专家仅使用巨无霸就可以确定各国的市场篮子成本(更复杂的方法)。 

最新(截至2019年7月)“巨无霸指数”表

让我们分析一下这些数据。

2019年,按“巨无霸指数”表示俄罗斯卢布对美元的汇率为22.65卢布=1美元。

考虑到当时俄罗斯货币的市场汇率约为63.84卢布,而不是“巨无霸指数”表示的22.65美元,则俄罗斯卢布被低估了大约64.5%。

因此,根据“巨无霸指数”,俄罗斯卢布是全球被低估地最严重的的货币。

而2018年,根据“巨无霸指数”乌克兰格里夫纳是全球被低估地最严重的货币(被低估69%)。

2019年,巨无霸在乌克兰的价格为57格里夫纳,而在美国汉堡的价格为5.74美元,根据“巨无霸指数”,乌克兰的汇率为9.93格里夫纳=1美元。

但是,格里夫纳汇率在外汇市场上要便宜得多——约每美元25.65格里夫纳的汇率。因此,我们可以得出结论,乌克兰货币被市场低估了近61.3%。

在被低估的货币清单中,俄罗斯卢布、乌克兰格里夫纳汇率、马来西亚林吉特(被低估62.8%),南非兰特(被低估61.9%)和罗马尼亚列伊(被低估61.6%)名列前五位。值得注意的是,印度、巴基斯坦、菲律宾和其他低收入国家的货币不在2019年被低估的前五种货币中。

另一方面,该统计数据表明,瑞士法郎是被高估地最多的货币

巨无霸在瑞士的价格为6.54法郎,因此根据“巨无霸指数”,美元/瑞士法郎汇率应为每美元1.1法郎。但目前这组货币对的汇率在外汇市场中约为0.99,这使瑞士货币被市场高估了14%。

除瑞士法郎外,在之前“巨无霸指数”中另外两种被高估的货币分别是挪威克朗和瑞典克朗。然而,最新数据显示,2019年这两个货币的价值也被低估了,尽管没有俄罗斯卢布那么严重。

根据“巨无霸指数”作者的说法,欧元也被市场低估了。巨无霸在欧元区的平均价格为4.57欧元,这意味着该货币被低估了20.3%。

值得注意的是,根据“巨无霸指数”,除瑞士法郎外,所有主要货币对美元均被低估。

 

可以在交易中利用“巨无霸指数”吗?

事实上,我们很难在短线交易和中长线交易中利用到这一指数,但是“巨无霸指数”可以在长线交易中充当有用的指标

例如,它可以在外汇市场开仓时用作过滤器。毕竟,如果日元兑美元汇率明显超卖,交易者最好不要开立美元/日元多头头寸。同理,对于其他外汇货币对也可以得出类似的结论。

要记住的关键是,“巨无霸指数”是货币基本价值的真实指标,交易员可以在交易中使用它。


(文章翻译自外网,不构成投资意见)

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